乾照光電15億定增獲受理，LED芯片廠擴產(chǎn)進展如何？

2020年11月，乾照光電披露了定增15億元的預案，計劃擴充Mini/Micro LED及高光效LED芯片的產(chǎn)能。昨（18）日，乾照光電宣布，定增申請獲得深交所受理，后續(xù)待深交所審核通過、中國證監(jiān)會同意注冊之后開始實施。

乾照光電本次擬募集15億元資金，其中11.5億元將投向Mini/Micro LED、高光效LED芯片研發(fā)及制造項目，3.5億元用于補充流動資金。

Mini/Micro、高光效LED芯片研發(fā)及制造項目將以江西乾照光電為實施主體，項目建設內(nèi)容包括廠房建設、購置生產(chǎn)Mini/Micro、高光效LED芯片所需設備等。生產(chǎn)產(chǎn)品涵蓋背光和直顯應用，包括Mini BLU、Mini LED GB、Micro LED芯片、高光效LED芯片。

本次募投項目建成后將合計新增Mini LED BLU、Mini LED GB、Micro LED 芯片、高光效LED芯片年產(chǎn)能636萬片。

去年由于疫情影響，乾照光電產(chǎn)量下降，疊加LED芯片市場價格等因素，乾照光電毛利率下降。不過，今年第一季度，受益于LED行業(yè)市場回暖，LED芯片市場價格上升以及南昌藍綠芯片項目產(chǎn)能提升，乾照光電產(chǎn)品毛利率同比有所上升。

第一季度，乾照光電有效推進了紅黃光、藍綠光領域機化合物芯片領域的擴產(chǎn)項目。

紅黃光領域，乾照光電在揚州實施紅、黃光LED芯片及三結砷化鎵太陽能電池的擴產(chǎn)項目，高端倒裝芯片、紅外芯片等產(chǎn)品已經(jīng)批量生產(chǎn)并對外供貨。

藍綠光領域，乾照光電南昌基地項目建設如期完成，產(chǎn)能逐步提升。

高端化合物芯片領域，乾照光電出資15.9億元建設VCSEL、高端LED芯片等半導體研發(fā)生產(chǎn)項目，報告期內(nèi)，項目按照計劃建設中，截至第一季度，乾照光電已具備大規(guī)模量產(chǎn)和出貨VCSEL的能力。

據(jù)透露，乾照光電第二季度經(jīng)營情況也延續(xù)了第一季滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)。

若南昌Mini/Micro LED、高光效LED芯片項目能夠按照計劃實施，乾照光電高端LED芯片的產(chǎn)能規(guī)模將得到提升，產(chǎn)品結構也將進一步優(yōu)化，有助于其靈活響應不同應用領域的市場需求，發(fā)揮多元化產(chǎn)品的協(xié)同效應，創(chuàng)造新的利潤增長點。

與此同時，該募投項目的實施與建設有利于南昌基地進一步擴充產(chǎn)能，而隨著新產(chǎn)能的逐步釋放，乾照光電將通過規(guī)?；a(chǎn)降低綜合成本，有望進一步改善盈利能力。

LED芯片廠最新項目進展

截至目前，LED芯片領域的主要擴產(chǎn)項目均取得了不同程度的進展，未來中高端芯片市場總產(chǎn)能水平將顯著升級。

在原產(chǎn)能基本處于滿產(chǎn)的基礎上，三安光電的湖北Mini/Micro LED芯片產(chǎn)業(yè)化項目部分產(chǎn)能也已投產(chǎn)運行，新產(chǎn)能正在逐步釋放，Mini/Micro LED產(chǎn)品出貨量逐月遞增。終端客戶資源部分，三安光電Mini/Micro LED已導入三星、TCL等全球多家下游知名品牌的TV、顯示器終端產(chǎn)品。

在目前火速發(fā)展的Mini LED背光領域，除了TV應用以外，三安光電也看好Mini LED背光產(chǎn)品在筆電、平板、車載等顯示應用的發(fā)展機會。接下來，三安光電將加速推進Mini LED與國際終端應用巨頭的合作推廣。

針對目前全球Mini LED背光領域的競爭格局，近日三安光電在業(yè)績說明會上表示，目前Mini LED主要供應商包括ams OSRAM、日亞和晶電等。

三安光電認為，當前全球范圍內(nèi)能實現(xiàn)Mini LED背光芯片量產(chǎn)并規(guī)模出貨的企業(yè)相對較少，具備相應客戶、良率與量產(chǎn)能力的企業(yè)更為稀缺，目前主要集中在擁有技術支持、產(chǎn)能布局合理、產(chǎn)能規(guī)模大等具有競爭優(yōu)勢的頭部企業(yè)。

華燦光電的募投項目目前正在有序地推進中，Mini/Micro LED研發(fā)的內(nèi)容主要包括數(shù)學建模仿真、器件結構設計、外延工藝開發(fā)、芯片工藝開發(fā)等，項目將開展Mini/Micro LED廠房及生產(chǎn)線建設，進行LED外延片和芯片的生產(chǎn)銷售，主要產(chǎn)品包括Mini/Micro LED外延片、Mini/Micro LED芯片等。

今年上半年，華燦光電的Mini LED產(chǎn)品銷售收入較上年同期大幅提升，其中2021年第一季度增幅達182.2%。應用方面，從去年以來，華燦光電的Mini LED直顯和背光產(chǎn)品已導入群創(chuàng)、華為等知名品牌的終端產(chǎn)品中。

隨著新產(chǎn)能逐步釋放，華燦光電預計下半年將有更多采用其芯片的終端產(chǎn)品問世，產(chǎn)品預計涵蓋TV、筆電、電競顯示屏、車載中控屏等多種應用場景。在保持現(xiàn)有優(yōu)勢的基礎上，華燦光電將會緊密配合戰(zhàn)略合作客戶的研發(fā)和生產(chǎn)工作。

聚燦光電高光效LED芯片擴產(chǎn)升級項目也正在有序推進中，主要產(chǎn)品包括Mini/Micro LED、車用照明、高功率LED等在內(nèi)的高端LED芯片產(chǎn)品，項目全部投入完畢后將新增產(chǎn)能950萬片/年，產(chǎn)能將在未來逐漸釋放。目前，聚燦光電月產(chǎn)能為160萬片，預計今年底月產(chǎn)能將提升到180萬片。

今年上半年，得益于產(chǎn)能釋放效應顯著、產(chǎn)品結構優(yōu)化、成本管控見效等因素，聚燦光電增收增利，其中凈利潤增幅達412.55%。同時，聚燦光電的盈利能力也逐年提升，上半年主營業(yè)務毛利率27.52%，而去年同期為21.7%。據(jù)了解，2018-2020年，聚燦光電年度毛利率分別為8.57%、16.49%、20.47%。

現(xiàn)階段，聚燦光電已有針對下游公司提供相應的試量產(chǎn)驗證及多款Mini LED產(chǎn)品的設計開發(fā)，預計今年可實現(xiàn)多款產(chǎn)品的量，接下來，聚燦光電將加大客戶開發(fā)力度，加快Mini LED產(chǎn)品的批量生產(chǎn)。

近日，蘋果Mini LED芯片供應商富采投控也宣布將開展新一輪Mini LED擴產(chǎn)計劃，預計今年第四季到明年第一季將新增20%的產(chǎn)能。

目前，富采Mini LED產(chǎn)能為100萬片（約當4英寸）。富采表示，根據(jù)客戶反饋信息，公司預計需要增加50%以上的Mini LED產(chǎn)能，其中20%為制程改善，另外30%為擴產(chǎn)。

產(chǎn)品應用方面，富采Mini LED產(chǎn)品目前主要應用NB、Monitor以及60-80英寸的大尺寸TV等應用，部分芯片供應韓廠，預計明年Mini LED TV出貨量將實現(xiàn)增長。

受益于Mini LED產(chǎn)品放量出貨，富采的毛利率從第一季的13%提升至第二季的22%，第三季業(yè)績預估將持續(xù)增長。

從整體上看，芯片廠商為及時把握Mini/Micro LED市場的商機，均在緊張有序地推進相關擴產(chǎn)項目的實施甚至已經(jīng)開始規(guī)劃新的擴產(chǎn)計劃。而在推動產(chǎn)能釋放的同時，廠商也加強客戶方面的布局，落實與終端客戶的合作成果。

實際上，除了三安光電、華燦光電、乾照光電、聚燦光電、富采投控以外，兆馳股份、澳洋順昌光電、華引芯等LED芯片相關廠商也正在積極布局Mini LED市場，例如兆馳股份旗下子公司兆馳半導體的氮化鎵LED芯片正在逐步向Mini LED、背光、顯示等應用領域覆蓋，其中Mini LED芯片已具備小批量量產(chǎn)能力。

業(yè)績方面，各大廠商也已擺脫了去年相對較為低迷的窘境，開啟訂單飽和、產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷的喜人局面，營收規(guī)模不斷擴大，盈利能力也逐步改善。從Mini LED產(chǎn)業(yè)化的進度、三星、蘋果、TCL、華為等終端品牌的新品發(fā)布計劃及出貨目標來看，芯片供應商出貨量有望持續(xù)增長，利潤方面仍具有較大的增長空間。